Es cierto que hay muchos acontecimientos que no podemos controlar, y nuestro objetivo no es que te preocupes por ello; pero sí nos importa que tengas y comprendas toda la información posible para que tomes decisiones correctas. Por eso, en este artículo buscamos explicarte cómo la inflación ha tenido un impacto en las decisiones de inversión y por consiguiente en los mercados de valores.
Partamos por entender qué son los mercados de valores
En términos sencillos debemos entender los mercados de valores como ese lugar físico o virtual en el que los inversionistas (demandantes), buscan instrumentos en los que invertir para ver su dinero crecer.
Por otra parte, están las empresas o instituciones (emisores), que requieren financiarse para llevar a cabo sus proyectos y operaciones, y así cumplir con los objetivos de su negocio. De esta forma, aparecen los intermediarios (bolsas de valores, corredores de bolsa, agentes de valores, etc.), que son aquellos que conectan a los inversionistas con estas empresas para negociar valores (instrumentos financieros) como acciones, fondos mutuos, bonos, ETF, entre otros.
Parar cerrar, un mercado de valores se completa con los reguladores, quienes establecen las normas, leyes y reglas que se deben seguir para la transparencia y protección de todos los actores.
Entendiendo esto, cuando decimos que caen los mercados de valores, nos referimos a caídas generalizadas de los precios de los instrumentos financieros que se negocian en estos mercados.
Ahora hablemos de la inflación
Cuando hablamos de inflación nos estamos refiriendo al aumento del valor de los bienes o servicios que consumimos. En otras palabras, es cuánto sube todo aquello que consumimos y utilizamos. Si quieres leer más sobre esto recuerda que escribimos en detalle sobre este fenómenos en el artículo ¿Un dólar hoy o un dólar mañana?
Particularmente, a la fecha en que escribimos este texto, el mundo en general ha estado viviendo uno de los procesos inflacionarios más duros desde los últimos 40 años. En otras palabras, los precios de bienes y servicios han estado aumentando sostenidamente durante los últimos 12 meses. Esta situación se produjo dados todos los estímulos económicos que los Bancos Centrales, entre otras instituciones, fueron inyectando a la economía para evitar un colapso producto de una pandemia que pocos preveían que podría ocurrir.
Pero ¿Qué tienen que ver los Bancos Centrales con la Inflación?
Debemos recordar lo que escribimos hace un tiempo en el artículo Banco Central al Rescate, cuando explicábamos el rol que tienen los bancos centrales, que podríamos resumir como velar por el crecimiento económico de un país manteniendo controlada la inflación. Una de las principales herramientas con las cuales cuentan estos organismos para frenar la depreciación de la moneda es la Tasa de Interés o Tasa de Política Monetaria, a través de la cual buscan encarecer o abaratar el costo del dinero, con el objetivo de disminuir el consumo en una determinada geografía. En otras palabras, tienen la función de controlar la inflación, utilizando la tasa de interés.
En este gráfico interactivo podrás ver a lo que nos referimos:
En este sentido, cuando sube la inflación, se espera que los bancos centrales suban sus tasas de interés, ya que con esto buscan hacer más caro el dinero y tratan de poner paños fríos a la economía. Mientras que cuando la inflación baja mucho, buscan abaratar el costo del dinero para que exista circulación y así promover el crecimiento sostenible de las economías.
¿Y cómo se asocia esto a los mercados de valores?
Las empresas e instituciones, incluso las estatales, tienen como propósito generar beneficios económicos bien sea a sus accionistas o a sus comunidades. Por lo tanto, la forma en cómo los mercados valoran a estas empresas e instituciones es a través de los beneficios que se espera que estas generen en el futuro.
En otras palabras, un inversionista valorará el potencial beneficio que una empresa puede generar en el futuro al momento de invertir en un determinado instrumento financiero de esa empresa.
Ahora bien, cuando los bancos centrales suben sus tasas de interés, esto significa que para las empresas será más costoso acceder a dinero para financiar sus proyectos y operaciones. También, al ser las tasas mayores, el valor presente de los beneficios futuros que se estiman de la empresa serán menores.
Entonces, los inversionistas previendo que los beneficios futuros se valoran a un menor precio, buscan migrar sus capitales a otros instrumentos que prevean mayores rendimientos con un menor nivel de riesgo asociado, como por ejemplo instrumentos de renta fija.
En resumen, dada la inflación disparada, los bancos centrales deben actuar aumentando las tasas de interés para hacer el dinero más caro. Al ser el dinero más caro, a las empresas les costará más obtener beneficios económicos y adicionalmente sus proyecciones se verán afectadas al considerar su valor presente a una mayor tasa. Por consiguiente, los inversionistas al proyectar menos beneficios venden sus instrumentos financieros, buscando otros de mejores rentabilidades y de menores riesgos y de esta forma caen algunos sectores de los mercados de valores.
Si te interesa poner en práctica esto último, prueba con este juego interactivo a hacer crecer los beneficios que genera una empresa productora de manzanas en un entorno donde deberás controlar la inflación a través de la tasa de interés. Es decir, jugarás a ser tú el banco central.
Ahora te preguntarás ¿Qué hago con todo esto?
Pues de allí podemos resumirte que cuando estos fenómenos ocurren es importante que te mantengas apegado a un plan financiero, entender la importancia de la diversificación de tus inversiones y sobre todas las cosas tener claro que son procesos de transición o ciclos que todas las economías deberán pasar.
En resumen, te diríamos: invertir en monedas duras, diversificar tus inversiones, invertir en educación financiera y si tienes la posibilidad de asesorarte con un especialista, no dudes en hacerlo ya que los mercados de valores están llenos de oportunidades estén a la baja o al alza.
En los mercados de valores hay mucha irracionalidad, y eso principalmente porque son las emociones las que dominan y controlan a los inversionistas. De esta forma, algunas noticias impactan directamente a las expectativas de los inversionistas haciendo que las emociones tomen el control de sus decisiones.
Dicho esto, la próxima vez no sabremos qué podría originar una inflación como la que estamos viviendo actualmente y por lo tanto tampoco podremos saber el momento en que ciclos como estos se vuelvan a repetir. Pero lo más importante de todo es que no dejes que tus emociones te controlen.
Tal como lo decía Warren Buffet: “Hay que ser codicioso cuando los demás son miedosos y miedoso cuando los demás tienen los ojos inyectados de codicia”.
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