¿Cuál es la inversión más segura para mi dinero?
Probablemente hayas escuchado sobre los bonos del tesoro americano, o bueno, puede ser que no. En todo caso, si eres de los que han o no escuchado sobre ellos, en este artículo te explicaremos más sobre ellos, qué son y qué no son, cómo y dónde adquirirlos, pero lo más importante vamos a entender si son o no tan seguros como dicen.
Empecemos por lo primero ¿qué son los bonos del tesoro?
Cuando hablamos de bonos, nos referimos a instrumentos de renta fija que reciben su nombre ya que previo a su adquisición sabrás la rentabilidad teórica que recibirás si eres capaz de mantenerlos hasta su vencimiento. Por lo tanto, su rentabilidad está previamente fijada. Existen algunos riesgos que debes tener en cuenta y que puedes profundizar en este artículo donde detallamos más información sobre estos instrumentos.
Entonces, los bonos del tesoro americano (así como cualquier otro país) son instrumentos de renta fija también llamados instrumentos de deuda soberana, o títulos de deuda pública. En el caso específico de Estados Unidos, estos son emitidos por la Tesorería y son una de las vías que tiene el estado americano para financiar su funcionamiento.
En otras palabras, Estados Unidos necesita dinero para pagar el funcionamiento del estado, para sus planes de inversión, para su gasto público, pagar otras deudas, etc. Para ello, emiten estos instrumentos que venden en los mercados bursátiles, con lo cual reciben dinero para pagar lo que necesiten. Ahora bien, ese dinero que reciben tiene que devolverlo a los inversionistas además de los intereses correspondientes durante el plazo de tiempo preestablecido.
Entonces, es importante entender algo primero, ese interés al cual el tesoro americano emite los bonos depende de la situación macroeconómica que haya en los mercados para el momento de la emisión, tiene estrecha relación con la demanda existente, por supuesto con el tiempo de duración de los bonos (mientras más largo plazo tendencialmente la tasa debería ser mayor), y por último con el nivel de riesgo del emisor de la deuda, que para este caso de Estados Unidos se considera uno de los países menos riesgosos, en este caso nos estamos refiriendo al riesgo de impago de la deuda.
El tesoro americano, en general paga este interés de manera semestral a quienes posean cualquier instrumento de deuda que emita el tesoro (también emiten facturas y notas que en general la diferencia con los bonos se relaciona con su plazo de vencimiento).
¿Cómo evoluciona esa tasa de interés?
Cuando el tesoro americano emite los bonos, estos tienen una tasa de interés fija que durará hasta el final de la vida del bono, fecha en la que también recibirás el principal, o en términos sencillos el capital que hayas prestado al gobierno de Estados Unidos. Sin embargo, una vez que estos títulos de deuda se compran en el mercado primario, se crea a su vez un mercado secundario y estos instrumentos empiezan a transar en el mercado de valores como cualquier otro tipo de instrumento (acciones, ETF, fondos mutuos, REITS, etc.), y es allí cuando entran a funcionar las reglas del mercado.
Es decir, a mayor demanda de estos instrumentos los precios suben y por consiguiente la tasa de interés disminuye. Por el contrario, cuando hay poca demanda los precios de estos bonos disminuyen y por consiguiente su tasa aumenta.
Por esto es importante que tengas presente para tus cálculos la tasa de interés a la que estás comprando cualquier instrumento de deuda y debes entender que esa tasa la mantendrás si y sólo si mantienes el instrumento hasta finalizada su duración. De otra manera podrías verte expuesto a los riesgos de mercado y perder dinero o en algunos casos ganar más de lo que esperabas, si tuvieras que vender antes del fin de su vida.
Entonces, ¿por qué se dice qué son los más seguros?
En el caso de los instrumentos de deuda, los riesgos en general van de la mano con la credibilidad que tiene el emisor respecto del pago que hará de los intereses comprometidos y por supuesto la devolución del capital obtenido (hay otros riesgos, pero eso puede ser materia de otro artículo completo).
Estos riesgos los miden las agencias calificadoras, que son las responsables de evaluar cada instrumento y emitir un certificado que especifica el nivel de riesgo de estos, básicamente miden la probabilidad que hay de que el emisor no pueda pagar. Para el caso particular de Estados Unidos, ha sido junto con Reino Unido y Alemania de los países con mayor credibilidad dado que si bien no tienen un historial limpio son considerados creíbles pues tienen largos periodos de tiempo pagando sus deudas, así como también otros países que nunca han caído en default como son Noruega, Finlandia, Bélgica o Suiza.
Por lo tanto, prestarles dinero a países seguros da la sensación de garantía y es por esto que se les dice que son las inversiones más seguras. Pero ojo, no pierdas de vista que a mayor seguridad entonces podrías esperar tasas de interés más bajas, mientras que para casos como los de Grecia (Default del año 2010 considerado como de los más grandes en la historia), Argentina o Venezuela los niveles de riesgo son más altos dado su historial de impagos, por lo que los inversionistas exigen tasas de interés mayores por los préstamos de dinero a estos países.
Pero, ¿cómo le puede servir esto a un inversionista?
Cuando construyes un portafolio de inversión debes apuntar al rendimiento óptimo que te ayudará a alcanzar tus objetivos y por supuesto que esto dependerá de tu perfil de riesgo, el tiempo que tengas para tu inversión y otros factores que puedes repasar en este artículo que escribimos. Entonces, dependiendo del tipo de portafolio que quieras construir, estos instrumentos pueden ser indispensables ya que buscan entre otros, mitigar riesgos dentro de tu cartera, visto que se consideran instrumentos refugio en épocas difíciles.
En otras palabras, los títulos de deuda del tesoro americano te dan cierta seguridad de rendimiento y de flujo de caja; pero no pierdas de vista que esto puede cambiar en el futuro, tal como dicen: resultados pasados no son garantía de resultados futuros.
¿Cómo puedo comprarlos?
Lo primero que debes saber es que estos instrumentos los puedes comprar directamente a través de tu corredor de bolsa de confianza, aunque no todos tienen acceso y muchas veces los montos de inversión mínimos son altos. Por lo tanto, una alternativa es adquirirlos a través de ETF, fondos indexados, fondos mutuales u otras alternativas que ofrecen algunos administradores de inversiones, teniendo siempre en cuenta que a través de este tipo de instrumento no podrás no podrás llevar los bonos a vencimiento y por tanto te verás más expuesto a las variaciones del mercado
Ahora bien, si los quisieras comprar directamente y eres ciudadano americano los podrías comprar a través del sitio web del departamento del tesoro americano, para lo que solo necesitas el SSN (Social Security Number). Si no eres ciudadano americano, puedes acceder a ellos a través del mercado secundario, y una de las mejores opciones que hemos visto internacionalmente es a través de Interactive Brokers, uno de los mejores y más seguros corredores de bolsa internacionales. De hecho, allí podrás encontrar una gran variedad de este tipo de instrumentos.
En cualquier caso, las opciones siempre están.
Para cerrar, si quisieras aprender más sobre este tipo de inversiones te invitamos a que te suscribas aquí a nuestro canal de Youtube y veas los videos que hemos publicado sobre estos temas y estés atento a los futuros videos que realizaremos.
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